Хеджирование процентного риска.

Важной частью в деятельности банка являются меры по минимизации (хеджированию) процентного риска, связанного с неопределенностью будущего направления движения и уровня процентных ставок. Теоретически при предоставлении кредита банк может полностью нейтрализовать процентный риск, сбалансировав изменения в доходах от активов как по сроку, так и по размерам путем изменения в издержках привлеченных фондов. Иногда это действительно возможно, и банки в известной степени могут проводить политику “сбалансированного финансирования” кредитных портфелей. Однако на практике сбалансировать все кредиты в любое время обычно не представляется возможным. Управление процентным риском включает управление как активами, так и обязательствами, т. е. ценой кредита и его “себестоимостью”. Управление активами ограничено соображениями ликвидности и риска неуплаты, а также ценовой конкуренцией других банков, которая стесняет свободу банка в определении структуры цен кредитов. Управление обязательствами сталкивается с ограниченным выбором и размерами долговых инструментов, которые банк может успешно разместить среди своих вкладчиков и кредиторов в любой момент времени. Обычно пределами минимизации процентного риска является прибыльность и риск ликвидности, который связан стопроцентным риском. ведь рисковые активы обычно недостаточно ликвидны. Риск ликвидности изменяется в зависимости от категории активов и состояния финансового рынка. Процентный риск может снижаться посредством применения следующих методов: 1.Выдача кредитов с плавающей процентной ставкой, что позволит банку вносить соответствующие изменения в размер процентной ставки по выданному кредиту в соответствии с колебаниями рыночных процентных ставок. В результате чего банк получит возможность избежать вероятных потерь в случае повышения рыночной нормы ссудного процента. 2.Заключение срочных соглашений связано с заключением между банком и клиентом специального форвардного соглашения о предоставлении в оговоренный день ссуды в определенном размере и под установленный процент. Таким образом, заранее фиксируется дата, размер будущего кредита, а также плата за пользование им. Заключая такое соглашение, банк ограждает себя от риска потерь в случае падения на момент выдачи ссуды рыночных процентных ставок. При повышении же этих ставок выигрывает клиент, получающий кредит за более низкую плату. Этот метод хеджирования, таким образом, позволяет разделить риск, связанный с колебанием процентных ставок с клиентом. 3.Процентные фьючерные контракты используются для игры на процентных ставках. Они способствуют стабилизации стоимости банковских продуктов и услуг, тем самым снижая риск будущего изменения процентных ставок путем заключения соглашения с третьей стороной. Благодаря этому соглашению первоначальная сделка полностью или частично нейтрализуется противоположной сделкой. Примером хеджирования служит кредит с потолком процента. Заемщик заключает кредитное соглашение с банком, соглашаясь на плавающую ставку. Он решает сократить процентный риск6 уплачивая максимальную ставку, которую банк может взимать в течение срока действия кредита. Кредитующий банк, соглашаясь на эту ставку действительно переводит часть процентного риска заемщика на себя. За это банк обычно взимает плату в форме повышенной ставки, т. е. увеличивает процентную разницу по сравнению со стоимостью ресурсов для банка или другой базовой ставкой. 4. Однако наиболее широко используемым средством фиксирования банковских ставок являются процентные опционы. Процентный опцион - это соглашение, которое предоставляет держателю опциона право (а не обязательство) купить или продать некоторый финансовый инструмент (краткосрочную ссуду или депозит) по фиксированной цене до или после наступления определенной даты в будущем. На Западе подобного рода соглашения получили широкое распростанение. С резким увеличением нестабильности процентных ставок возросла нестабильность как на краткосрочные, так и на долгосрочные долговые инструменты. Для банков растущий спрос на контракты, в которых процентные ставки устанавливаются задолго до сроков действительного использования кредита, создал соответствующий спрос на эффективные механизмы хеджирования от риска неожиданных изменений процентной ставки. В противоположной ситуации банки с будущими процентными обязательствами, размер которых неясен, могут застраховаться от неопределенной ставки в будущем, заключая фьючерный контракт. 5.На западном финансовом рынке существует большое количество различных финансовых инструментов. За последние десятилетия одним из наиболее быстро растущих финансовых производных стали процентные свопы. Процентный своп - это контрактное соглашение между двумя сторонами, например между банком и его клиентом, об обмене процентными платежами на определенную, заранее оговоренную фиксированную сумму. По соглашению одна из сторон заплатит другой фиксированный процент на какую - то сумму, а получит от нее платеж по плавающей процентной ставке на некоторую дату в будущем. Аналогичны, вышеперечисленным методам снижения процентного риска, методы снижения рыночного риска на куплю - продажу ценных бумаг а также снижения валютного риска. Все эти меры: фьючерные контракты, фондовые опционы, форвардные и фьючерные валютные контракты, валютные опционы способствуют снижению соответствующих видов риска и стабилизации цен на банковские продукты и услуги.